大摩助xAI融资50亿！贷款+债券模式太硬核了

华尔街巨头摩根士丹利出手，助力埃隆·马斯克旗下人工智能公司xAI进行高达50亿美元的融资！本次融资采用贷款与债券相结合的超硬核方式，备受市场关注。据悉，大摩正积极为xAI筹集资金，并已开始与投资者就浮动利率定期贷款B展开讨论，同时还提供固定利率12%的贷款与债券组合方案。值得注意的是，此次摩根士丹利采取“尽力而为”的融资模式，反映出银行在当前宏观经济环境下更为谨慎的态度。与此同时，xAI也在积极寻求股权融资，估值或将突破1200亿美元，甚至有望达到2000亿美元。

据知情人士透露，摩根士丹利正在为埃隆·马斯克旗下的xAI筹集50亿美元的债务融资，包括一笔债券和两笔贷款。与此同时，马斯克与美国总统之间的公开争执也持续升级。

一位消息人士表示，截至上周，该银行已开始就一项浮动利率定期贷款B展开讨论，其利率为面值的97美分，浮动利率比SOFR基准利率高出700个基点。

该人士还补充称，摩根士丹利还提供了另一种选择——即结合贷款与债券的融资方案，固定利率为12%。知情人士指出，这些条款仍处于初步阶段，最终将根据投资者的需求进行调整。据悉，摩根士丹利于上周召开了一次投资者会议，会上分享了xAI的部分财务数据。

知情人士称，此次摩根士丹利在为xAI安排50亿美元债务方面采取了不同于以往的策略。此次交易中，该银行不会承诺包销，也不会动用自有资金参与。这种“尽力而为”的融资模式并不罕见，但反映出银行在当前不确定的宏观经济环境下更趋谨慎的态度。

此举也可能意在避免重蹈覆辙：当年摩根士丹利曾承诺向马斯克提供130亿美元贷款，用于支持他在2022年以440亿美元收购Twitter（现名为X）的计划，并且在两年内难以完全脱身。

这笔融资曾被视为摩根士丹利牵头的七家银行所做出的最大胆决策之一。当时，该行承诺为马斯克2022年10月收购Twitter的交易提供130亿美元债务支持。然而，在交易完成后不久，美联储开启了加息周期，马斯克随即对公司进行了重组。

通常情况下，银行会在交易完成后迅速将这类贷款出售给投资者，但在X的案例中，他们被迫持有贷款超过两年时间。

直到今年早些时候，随着X平台在美国总统大选前后流量上升，以及公司连续两个季度业绩改善，银行才得以逐步处置这部分债务。

此外，马斯克在推动特朗普重返白宫过程中扮演的角色，以及他与全球最具影响力人物之间建立的联系，也激发了部分投资者的兴趣。他们希望借助这一关系网络获得新政权的潜在优势，同时也带动了对人工智能领域投资的热情。

知情人士还透露，除了债务融资，xAI也在洽谈约200亿美元的股权融资事宜。其中两位消息人士称，此轮融资对该公司的估值可能超过1200亿美元；另外两名知情人士则表示，相关方曾探讨过高达2000亿美元的估值目标。（校对/张杰）

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